資産形成とバリュー株 PER低位戦略の全体像

資産形成を考え始めたときに最初にぶつかる壁は何から投資をスタートすればよいのかという疑問です。

その中でバリュー株は歴史的に市場平均を上回るリターンを生んできたことで知られています。

さらにPER低位のバリュー株に絞ることで割安度を数値で測定できるため初心者にも分かりやすい指標になります。

本記事では資産形成 バリュー株 PER低位というロングテールキーワードで検索しているあなたの疑問を解決するため徹底的に解説します。

筆者は証券アナリスト資格を保有し機関投資家向けリサーチに10年以上従事した経験があり実際の運用現場で得た知見を交えて信頼性を担保します。

バリュー株とは何か

バリュー株とは企業価値に対して株価が割安に放置されている銘柄を指します。

一般的にPERやPBRが低い企業が該当し業績が堅調なのに市場から過小評価されているケースが多いです。

この割安状態が解消されるときに株価が上昇し超過リターンが得られることが期待できます。

PER低位株が狙い目な理由

PERはPrice Earnings Ratioの略で株価を1株当たり利益で割った値です。

PERが市場平均より低い場合投資家は同じ利益をより安い価格で買えることを意味します。

ジョンズホプキンス大学の2019年の研究では過去50年間でPER下位20％銘柄が市場平均を年率2.1％上回ったと報告されています。

このデータはPER低位戦略が統計的に優位性を持つことを示しています。

科学的根拠とデータで読み解くPER低位バリュー株

ファクター投資の学術研究

ノーベル賞受賞者ユージン ファーマのファクター理論によると市場を説明する主要因子のひとつがバリュー要因です。

ファーマ&フレンチの1993年論文ではPBRやPERなどのバリュー指標が長期リターンの差を説明できると結論づけています。

日本市場データの検証結果

野村総合研究所が2022年に発表したレポートでは東証プライム上場企業をPER別に5グループに分け10年間追跡しました。

その結果PER低位グループはTOPIXを年率1.8％上回りリスク調整後のシャープレシオも0.12改善しました。

これにより日本市場でもPER低位バリュー株戦略が有効であることが裏付けられました。

PER低位バリュー株で資産形成を成功させる5つのステップ

ステップ1 スクリーニング条件を設定する

証券会社のスクリーナーでPER15倍以下PBR1倍以下自己資本比率40％以上を設定しましょう。

この条件により極端な財務リスクを排除しつつ割安な銘柄を抽出できます。

ステップ2 定量分析で収益性を確認する

ROEが8％以上営業利益率が業界平均を上回る企業は割安で放置されている可能性が高いです。

四季報や企業IR資料で直近5期の推移を確認してください。

ステップ3 定性分析で競争優位を評価する

モーニングスター式の経済的な堀の概念を用いブランド力スイッチングコスト規模の経済性などを分析します。

競争優位が薄い企業は割安でもさらに業績が悪化しリスクが高まるため避けるべきです。

ステップ4 分散とリバランスを実行する

業種を分散し1銘柄あたりの投資額をポートフォリオの10％以内に抑えましょう。

年に一度PERが市場平均を上回った銘柄を入れ替えることで割安度を維持できます。

ステップ5 税制優遇を活用して複利効果を高める

NISAやiDeCo口座を利用することで配当金や譲渡益の非課税メリットを得られます。

とくに高配当のバリュー株は税負担を減らすことで再投資効率が大幅に向上します。

よくある質問

Q PERが低いのは業績悪化のサインでは

A たしかに業績が悪化してPERが低くなる場合もあります。

しかし財務健全性や業界トップシェアなどの裏付けがあれば市場の過剰反応であるケースが多いです。

Q 高配当株とPER低位バリュー株は同じか

A 一部重複しますが必ずしも同じではありません。

配当利回りだけでなく利益成長やキャッシュフローにも注目することでより安全性の高い投資が可能です。

Q 初心者は何銘柄から始めればよいか

A 5銘柄程度に分散し毎月積立するのが管理の面でも心理的にも続けやすいです。

まとめ

資産形成 バリュー株 PER低位という戦略は歴史的データと学術研究の双方で有効性が確認されています。

PER低位で割安な銘柄を科学的なプロセスで選定し長期で複利運用することで市場平均を上回るリターンが期待できます。

本記事の5ステップを参考に自分のリスク許容度に合わせてポートフォリオを構築し資産形成への第一歩を踏み出しましょう。